人社部谈养老金入股市：限30% 只能在境内投资

　　养老金多元化投资是形势发展的客观要求李忠讲到，党中央、国务院对养老保险基金投资运营高度重视，提出了一系列明确的要求，在党的十八大报告中就明确地提出，要建立社会保险基金投资运营制度，确保基金安全和保值增值。党的十八届三中全会决定进一步提出要加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化的投资运营。在社会保险法里面，也对社会保险基金的投资运营提出了原则性的要求，这些都为养老保险基金投资运营指明了方向。所以，制定出台养老保险基金投资运营办法，是非常必要的。

　　特别是在当前，我国经济发展进入新常态，人口老龄化的挑战越来越严峻，在这个背景下，加快完善养老基金投资政策，至少是四个有利于：一是有利于增强制度的吸引力，调动群众缴费的积极性，有利于扩大参保覆盖面。二是有利于拓宽基金来源，减轻企业和财政负担，推进全国统筹。三是有利于增强养老基金的支撑能力，促进制度的可持续发展。四是有利于盘活存量资金，促进经济发展，应对经济下行的压力。同时，现在我们国家的资本市场监管也在逐步规范，也为养老基金的投资创造了较好的外部环境。应该说，现在养老基金进行市场化、多元化投资运营，是形势发展的客观要求，现在的时机也是有利的。

　　养老金投资股票、基金类产品不得高于基金资产净值的30%

　　至于说到对股市的影响，李忠提示，大家看征求意见稿可以注意到，在投资管理办法的第六章，规定了养老保险基金投资的多种方式，这就集中体现了多元化投资的原则。在投资范围上，第六章里面规定了很详细的品种，概括地说主要包括了三大类产品，一类是银行存款类产品，一类是债券类产品，一类是股票、基金类产品。在各类产品的投资比例上，《办法》都有严格的限制。总的想法，风险低的比例较高，风险高的比例较低。而且，这个《办法》从制度设计上，也留出了空间，可以根据金融市场的变化和投资运营的情况，来对养老保险基金的投资范围和比例进行调整，当然这一切都是以维护基金的安全为前提。

　　从规定里明确的养老保险基金投资的范围，大家也可以看出，投资股市也是选项之一。在《办法》中明确规定了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%。这个30%规定的是养老保险基金投资股市的上限比例，重点仍是合理控制投资风险。当然，在实际运营中，进入股市的基金规模和时点不是由政府来直接操作的，而是由授权受托的市场机构来具体运作，而且也不可能很快达到投资比例的上限。因此要说到对股市的影响，可以这么说，养老保险基金投资运营对股市会产生一定影响，但这种影响是平缓和循序渐进的。

　　建立养老金投资运营风险准备金制度

　　发布会上有记者提问投资运营如何确保安全，如果出现亏损的话，怎么办？李忠回答说，具体到投资管理办法里，对严格控制风险也做了多方面的制度安排和政策规范。比如说，第一，建立了相互制衡的机制。分别明确委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构各自的权利义务，让这些机构之间能够建立一种相互制衡的机制。第二，建立健全内控制度。这个《办法》要求管理机构建立健全养老保险基金投资管理的内部控制制度，加强风险管控，维护委托人的利益。同时，对相关的工作人员也提出了要遵守职业规范，严禁利用职务便利为自己和他人谋取利益。第三，在多元化投资方面也做出了规定。要求合理进行资产配置，明确只能在境内投资，同时严格控制投资产品的种类，主要是投资一些比较成熟的品种。第四，建立了风险准备金制度。在《办法》中明确了，投资机构和受托机构分别按管理费的20%和年度投资收益的1%来建立风险准备金，专项用于弥补养老基金投资发生的亏损。第五，在《办法》中特别注重加强政府有关部门的监管。比如说各地养老金委托投资的资金额度、划出和划回等事项，必须要向人力资源社会保障部、财政部报告。受托机构、托管机构、投资管理机构也要如实向有关部门报告养老金投资运营的情况。同时这里面也明确了，人民银行、银监会、证监会、保监会等相关机构也将按照各自的职责，发挥监管作用，对托管机构、投资管理机构的经营活动进行监管。通过这样一系列措施，我们相信，能够确保养老保险基金的投资运营是在安全的轨道上运行的。