A股“不死鸟”神话：协鑫集成复牌上周暴涨12倍

在有涨跌幅限制的背景下，一个股票一周可以上涨12倍？是的，没有错，真的就是涨了12倍。这就是上周A股最抢眼的妖股——协鑫集成(002506)，这个名字很多人不熟悉，但说起其前身——*ST超日，大家都很熟悉，是个到了退市边缘被人诟病的公司，一转眼却成了市场明星，上演“不死鸟”神话。

交易3天大涨12倍

8月12日，*ST超日更名为协鑫集成 (002506)重返A股，从2014年4月29日停牌后，大家差不多把这个股票忘记了，不知道现在的协鑫集成是谁。现在的协鑫集成是*ST超日经过破产重整而来，所以，当天是作为新股上市，不设涨跌停板。

很多人以为既然不设涨跌停板，那么，任何价格都可以开盘，其实并非如此，按深交所的规定，开盘最高只能上涨8倍。*ST超日停牌前的价格是1.91元，重组时候又实施了公积金转增股本，由此，复牌时候的开盘参考价为1.22元，因此，开盘最高价只能10.98元，而该股就是以这个价格开盘。

这个开盘涨幅已经让很多人目瞪口呆，甚至怀疑是不是搞错了。但好戏刚刚开始，开盘后股价继续上涨，经过两次临时停牌，协鑫集成最终以全天最高价13.25元报收，上涨986.07%。13日，协鑫集成涨停；14日继续涨停，报收16.04元。这样，尽管上周只交易了3天，协鑫集成一周涨幅高达12倍，创下近年A股市场的又一个纪录。

重组新生成“妖股”

说起协鑫集成，没有多少人熟悉，但其前身——*ST超日大家都知道，是问题多多的公司，也创造了一些不光彩的纪录。2012年开始，由于公司经营大幅亏损，并且资不抵债，出现巨大问题，深陷退市危机、一度濒临破产清算，公司的债券也成为首个违约债券。

由于存在退市的可能，所以，去年年报出炉前，股价一路下跌最终跌至1.91元。没有想到，经过江苏协鑫重组之后，不但获得新生，还摇身一变成为上市首日股价上涨近10倍的“妖股”。

为什么恢复上市会如此暴涨？主要得益于“*ST超日”经过重组后不但扭亏为盈，并且愿景美好。2014年10月，以江苏协鑫为代表的九方投资人，通过受让资本公积转增股份等方式投资合计不低于19.6亿元对其进行重整，并承诺重整后的公司净利润2015年不低于6亿元。之后，江苏协鑫作为牵头人成为*ST超日的控股股东，正式接手超日。

重整后，公司2014年实现扭亏为盈，实现净利润26.9亿元，扣除非经常性损益后净利润为1.46亿元。今年一季度，公司实现扣除非经常性损益后净利润7032万元，并预计1月-6月实现1.5亿元-2.5亿元净利润。

“不死鸟”神话再上演

利润大增以及商业模式的变化，使得*ST超日涅槃重生，重新上市的协鑫集成成为市场追捧的热点，再次上演“不死鸟”神话，而这样的神话在A股市场屡屡上演。

像*ST超日，先是债券违约，使得债券的价格只有70元，但最后债券全额兑付，持有债券的投资者可以获得50%的收益，在债券历史上十分罕见。而如果敢于在停牌前买入股票，一年多时间可以获得12倍的收益。即使高位套牢的投资者，如果不抛，目前股价复权计算，已经没有损失，因为目前股价复权已经创新高。

这种神话也会助长投资者博重组的心态，今年一些有退市风险的股票就遭遇爆炒。投资者也要辨别公司是否存在退市风险，并非所有股票都能像*ST超日那样可以涅槃重生的。 首席记者 连建明

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