养老基金入市大幕将启 多少钱入股市 风险咋防范？

　　 专家称实际投资尚需时日

　　“养老基金本质不是投资基金，更不是风险基金，而是保障基金，所以安全无论何时都应该放在第一位。”中央财经大学教授褚福灵表示，投资运营必然带来一定风险，应当在风险防范方面以及亏损弥补方面，建立更加完善的制度，“确保基金一旦发生亏损，有一个可靠的风险分散机制。”

　　此外，他认为，由于养老保险基金统筹层次比较低，在实现真正的投资运营之前，操作上还需要更加细化的规定，真正实现投资还需要相当长的一段时间。建议以省为单位统筹养老保险基金，并实现全国层次的统一投资。

　　事实上，统筹层次低下一直是阻碍养老保险基金开展有效投资运营的根本原因之一。“数万亿元养老保险基金由2000多个县市级社保单位独自管理，无法进行高效率的投资运营，无法实现养老保险基金的保值增值。”社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，在建立投资体制的时候，必须处理好中央与地方的关系，目前基本养老保险基金统筹层次如此低的情况下，资产池的保管权、处置权、受益权需要重新厘清。 》》》详细

　　 对股市会产生一定影响

　　对于“养老保险基金入市”对股市的影响，李忠表示，从《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见稿可以注意到，在投资管理办法的第六章，规定了养老保险基金投资的多种方式，这集中体现了多元化投资的原则。

　　在投资范围上，第六章里面规定了很详细的品种，概括地说主要包括了三大类产品，一类是银行存款类产品，一类是债券类产品，一类是股票、基金类产品。在各类产品的投资比例上，《办法》都有严格的限制。总的想法，风险低的比例较高，风险高的比例较低。

　　而且，这个《办法》从制度设计上，也留出了空间，可以根据金融市场的变化和投资运营的情况，来对养老保险基金的投资范围和比例进行调整，当然这一切都是以维护基金的安全为前提。

　　李忠表示，从规定里明确的养老保险基金投资的范围，投资股市也是选项之一。在《办法》中明确规定了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%。这个30%规定的是养老保险基金投资股市的上限比例，重点仍是合理控制投资风险。 》》》详细

　　 “保命钱”怎么防风险？

　　　——将建风险准备金赔偿责任需细化

　　“投资有风险，入市需谨慎”，作为老百姓的“保命钱”、养老钱，养老金进入股市后，又该如何防止亏损，成为广大民众最关心的问题。

　　曹和平表示，投资有风险，但不必过分担心。上述办法实际上明确了多元化的投资方向，而不是不是投资单个股票，这样安全性比较高。

　　“养老基金是保障基金，不是投资基金，更不是风投基金，对结余资金进行一定的增值保值是必要的，但一定要坚持安全第一。”褚福灵认为，必须明确安全保障、风险防范、责任承担机制，一旦出现了亏损，如何来弥补，谁来弥补，这是一定要确定清楚的。

　　事实上，征求意见稿对防范和弥补养老基金投资亏损作出了明确的要求：受托机构按照养老基金年度净收益的1%提取风险准备金，余额达到养老基金资产净值5%时可不再提取，专项用于弥补养老基金投资发生的亏损。投资管理机构从当期收取的管理费中，提取20%作为风险准备金，专项用于弥补重大投资损失。

　　征求意见稿还提出，托管机构、投资管理机构违反本办法规定，给养老基金资产或者委托人造成损失的，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任；因共同行为给养老基金资产或者委托人造成损失的，应当承担连带赔偿责任；除依法给予处罚外，由受托机构终止其养老基金托管或投资管理职责，5年内不得再次申请。

　　“办法提出了赔偿责任，但具体要赔偿到什么程度，该怎么赔偿，这都需要进一步细化。”褚福灵表示，养老金在实际市场化投资运营中，需要解决的问题还有很多，还有很长的路要走，关键是一定要建立稳健的投资组合，政府要加强监管，保障基金的绝对安全，不能让老百姓的养老钱受到损失。 》》》详细

　　 2014年城镇职工养老保险基金累计结余3.18万亿元

　　人社部今日召开《中国社会保险发展年度报告2014》专题新闻发布会。人社部新闻发言人李忠介绍，2014年，城镇职工养老保险基金累计结余31800亿元，比上年增加3531亿元，增长12.5%；比2009年增加19274亿元，年平均增长20.5%。

　　据介绍，《中国社会保险发展年度报告2014》包括基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险、社会保险基金运行状况、机构建设和管理服务、补充保险和社会保险重要文件目录等9部分内容。

　　人社部新闻发言人李忠介绍城镇职工基本养老保险情况：

　　参保情况。截至2014年底，城镇职工基本养老保险参保人数达到34124万人，比上年底增加1906万人，增长5.9%；比2009年底增加10574万人，年平均增长7.7%。

　　基金收支情况。2014年，城镇职工养老保险基金收支总规模达到47065亿元，比上年增加5915亿元，增长14.4%；比2009年增加26680亿元，年平均增长18.2%。其中，基金总收入25310亿元，比上年增加2630亿元，增长11.6%；比2009年增加13819亿元，年平均增长17.1%。基金总支出21755亿元，比上年增加3285亿元，增长17.8%；比2009年增加12861亿元，年平均增长19.6%。累计结余31800亿元，比上年增加3531亿元，增长12.5%；比2009年增加19274亿元，年平均增长20.5%。

　　离退休人员养老金水平情况。2014年，企业离退休人员月人均养老金2061元(离休人员月人均养老金4664元)，当期发放无拖欠。2014年，企业退休人员养老金替代率为67.5%，比上年增长1.5个百分点，与2010年(67.6%)基本持平。(中国新闻网)

关键词：养老金,入市,股市