股民不可不知的6月窗口含义 降准马上来？

2015-06-23 08:42:00 来源：北京晨报

6月份，又是一个非常重要的时间窗口，每过一天，下调存款准备金率就越临近，尤其是下半月，随时可能下调存款准备金率，这可以是一个货币放水的信号，但更是对冲资金外流被逼无奈的手段。

1、每到六月，是半年报考核的重点时期，也是银行半年度监管指标考核的时候，这个时候，往往是流动性紧张的时候，仅次于每年年底，银行的存贷比、资本充足率，存款数据等，就成了让人关注的指标，这个时候往往为了拉存款，导致货币市场的利率飙升。

2、鉴于六月底是流动性紧张的时候，这个时候下调存款准备金率，以缓和流动性相对紧张，就很有可能，越是到了六月中下旬，就越有可能下调存款准备金率。

3、央行过去向商业银行投放的中短期贷款，有6500亿即将到期，为了对冲这部分到期贷款，必然采取新的借新还旧，或者直接下调存款准备金率。但央行对商业银行贷款的利率成本太高，而下调存款准备金率成本最低。

4、下调存款准备金率，本来是对冲资金外流，但是中国的房地产可能会借机发一下疯，导致楼市又疯狂一阵，但这种疯狂，因为并不是大规模释放流动性，而导致对未来透支会很厉害。

5、股市尤其是银行股可能会借机上涨，但当前的银行坏账率上升很厉害，利润增速几乎为零，拨贷比快速下降，银行当前处于很不景气的下降通道之中，明日黄花蝶也愁。

下调存款准备金率，很快就将到来，是被迫的对冲之举，股市、楼市借机兴奋一下很有可能，但不具备持续性，这是无奈之举，但很可能给民众传递货币宽松和印钞的错误预期和信号。中国的经济见底，绝对不是在逐渐下调存款准备金率的货币宽松中见底，而有可能陷入长期萧条的下行通道中，这一点，不仅政府，不仅央行，要有心理准备，理性的民众，更要有这个心理准备！

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