对大额存单要做好趋利避害的工作

一项金融政策的实施往往也会带来一定的副效应，正如治病的药物具有正副两种功效一样。就推出大额存单而言，一方面，此举有利于我国利率市场化改革进程，同时为百姓开通新的储蓄渠道。另一方面，从目前看，《大额存单管理暂行办法》也存在副效应，主要集中在两方面：一是带来银行负债成本快速上升，对银行发行大额存单积极性会产生一定影响。据推测，一年期大额存单利率约为4.1%~4.2%，比同期存款利率高出了很多。静态测算显示，大额存单的推出负面影响2015年利润0.6%，负面影响2016年利润2%左右。在此背景下，商业银行如果不是在存款大幅下滑状态下，发行大额存单动力不足，尤其一些农村中小金融机构在存款竞争压力不大情况下，更没有发行大额存单必要，干嘛非要让负债成本上升不可？因此，商业银行应根据存款增幅情况，把握好尺度。

二是对银行中间理财业务带来不利影响，银行未必会热衷发行大额存单。目前，在互联网金融产品、股市转牛双重夹击下，银行理财产品受到较大冲击，虽然理财产品已实现利率市场化，但流通性差；而大额存单安全性较理财产品高，几乎和银行存款一致，可认定为等于零风险理财工具。另外，从投资者角度分析，大额存单收益率与保本型银行理财产品收益率差距较小，保本型银行理财产品高收益优势在不断丧失；同时，大额存单可在二级市场进行转让，具有极强流动性。当投资者出现紧急情况需调用资金时，可以快速地在二级市场进行套现，且交易成本较低。由此，商业银行理财产品吸引力必然下降，而低风险、流动性好的大额存单发行，显然将对其造成更大冲击，并起到较大分流作用。

有关部门和机构需要做的是趋利避害，把央行政策之药的正功效发挥到极致，而把副作用的影响降到最低。

（作者单位：湖南省怀化市银行监管分局）

(来源:人民政协报)

关键词：银行理财产品，大额存单管理暂行办法，收益率，投资者，二级市场，套现