央行研究局长陆磊：准备金下调释放两大政策信号

　　陆磊认为，此次下调存款准备金率可以起到两方面作用。

　　其一是释放商业银行可贷资金。在外汇占款少增约1万亿元人民币的背景下，普降1个百分点的存款准备金率大致可以对冲外汇占款少增所带来的影响。因此，货币政策仍然处于中性状态。

　　其二是提高货币乘数。降低存款准备金率的后续影响在于新增存款可以按照更高的比率放贷，使得金融机构具备可持续支持实体经济发展的融资能力。

　　他表示，央行对降准时机多有考量，既要确保流动性保持稳定，又要确保金融机构支持实体经济能力保持稳定，以及实际融资成本稳中有降。

　　上述考量，均有明确的金融统计数据支持。

　　2015年3月末，由于外汇占款同比明显少增，广义货币供应量M2增长11.6%，比去年同期低0.5个百分点。“为稳定基础货币投放，保持广义货币供应量平稳适度增长，在4月下调金融机构存款准备金率是合适的。”陆磊说。

　　同时，一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.61万亿元，比去年同期多增6253亿元；占同期社会融资规模增量的78.3%，比去年同期高24.1个百分点。

　　陆磊表示，降低存款准备金率有助于促进存款类金融机构具备足够的可贷资金，以保持信贷支持实体经济的能力。

　　谈及未来货币政策走向，陆磊表示，央行将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，更加注重预调微调。通过综合运用货币信贷政策，推动金融活水流向实体经济。