3月CPI好于预期 PPI自去年7月以来降幅首次收窄

中国国家统计局10日发布的统计数据显示，3月份中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.4％，涨幅与上月持平。工业生产者出厂价格指数同比下降4.6％，降幅有所收窄。专家分析认为，CPI数据表现好于预期。在连续37个月负增长之后，PPI也将改变从去年7月开始的降幅逐月扩大态势，降幅将趋于收窄。

数据显示，3月CPI虽然同比上涨了1.4％，但环比下降0.5％。中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁在接受记者采访时表示，3月份CPI环比下降主要是受春节后价格回调的影响，“3月环比回落0.5％，还是比较大的，正常情况都是0.1％、0.2％。3月是春节之后的一个月，春节过后肯定蔬菜水果、肉禽和鸡蛋都会下降，这是春节典型特点，只要过了这个月，平均环比基本在1％以上，春节过后在0.5％左右。春节期间菜价上涨百分之三四十很正常，之后食品价格会回归正常。而肉价为什么上涨没有那么明显，现在养猪规模化生产，确实周期和以往不同，肉价回落没有那么多，这是回落的最重要因素。还有原因包括，国际初级产品比如油价的价格波动，3月份下调了汽柴油价格，这个有一定影响。 ”

中国国家统计局城市司高级统计师余秋梅也撰文指出，随着务工人员陆续返城，一些节前高涨的行业如理发、洗车和家庭服务类价格正在从“春节价”回落至正常水平，这也影响了CPI环比下降。

另一个数据PPI呈现了积极变化。这个反映工业需求状况的指数已经连续37个月负增长，从去年7月到今年2月，该指数同比也呈现降幅逐月扩大的态势。3月份，这个数据终于呈现了环比和同比降幅双双收窄。PPI同比下降4.6％，降幅收窄0.2个百分点；环比下降0.1％，收窄0.6个百分点。中国国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌认为，未来降幅仍将逐月收窄：“由于国际市场大宗商品价格大幅度下降和我国供给侧产能过剩，这两方面因素叠加在一起，导致PPI持续下降。近期以来，一方面国际市场大宗商品价格已经逐步趋稳，前一段时间大幅度下降的趋势已经转向现在的基本稳定，由国际市场大宗商品价格下跌带来的PPI下降因素接近消失。另一方面，随着结构调整，大量过剩产能通过资产重组、优胜劣汰退出，供大于求导致价格下降的因素也将逐步消失。所以，我认为PPI降幅在未来将会呈现出逐月收窄的态势。”

对于一些认为PPI长期负增长就意味着通缩风险的看法，余斌认为，需要结合PPI和CPI综合来看，放在一起考虑，不能说中国经济是不稳定的。

下周，中国国家统计局还将发布一系列3月份和一季度的数据，涉及GDP、房地产投资、工业产值以及消费等。从去年底开始，中国央行降低存款准备金率和下调存贷款利率，国务院也连续部署了一系列稳增长的措施，未来政策是否会加码？中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁认为：“今天大家预期（CPI）平均1.3左右，这个数据是1.4，比预期略微好一点，但还是很低的，基本中性，不能肯定说这个数据降了货币政策进一步宽松的预期会加强，还得看一季度的经济增长数据，如果比预期还差，可能采取措施动作会快一点。”

关键词：PPI,CPI,降幅,环比