摩根大通：下半年两次降准可期

原标题：摩根大通：下半年两次降准可期

摩根大通中国首席经济学家朱海斌今日表示，央行举行了货币政策委员会二季度例会，重申将继续实施稳健货币政策。 他预计2014 年下半年将有两次全面降准，分别在三季度和四季度，以起到中性冲销操作的作用。

摩根大通认为，人民银行可能将继续实施稳健的货币和信贷政策，即今年年内可能将保持政策利率不变和稳定的信用增长。该行预计 2014年全年社会总融资规模将增长 16.2% ，与近几个月的增速相当。但是，将会对特定行业(例如小企业、三农贷款和首套房按揭贷款)提供信贷支持，实际上相当于定向放松。银行间同业市场利率、 SHIBOR 和政府债券收益率等市场利率可能将维持相对较低的水平，以避免再次发生钱荒以及降低企业借款人的资金成本。

朱海斌预计2014 年下半年将有两次全面降准，分别在三季度和四季度，以起到中性冲销操作的作用。 5月份金融机构外汇占款仅增长 63 亿美元，是自2013年9 月以来的最小增幅。考虑到5月份贸易顺差359 亿美元，外商直接投资86亿美元，意味着资本流出380 亿美元，创2013年7 月以来最高。这主要归因于外汇存款的增长，5月份外汇存款增加367 亿美元。储备货币累积速度放缓可能将触发全面降准，或通过其他货币政策工具(例如逆回购，再贷款和定向降准)提供流动性支持。

关键词：摩根大通,市场利率,外汇存款,央行,三农