中国GDP数据重磅出击 金融市场面临考验

　　本周一(7月15日)中国将公布第二季的经济增长率，GDP增速能否保住7.5%是外界关注的焦点。募集前市场对于中国GDP数据的预期普遍悲观，上周五(7月12日)澳元的大跌正是对中国经济数据可能表现不佳的一种先前反应。因此，本周一公布的GDP数据仍可能对澳元等高风险货币短线走势形成冲击。与此同时，现货金也可能对该数据做出强烈回应。

　　投资者同时需要警惕，上周中国公布的出口数据不佳，在“稳增长”的压力下，加深市场对中国或出台政策挽救经济成长的预期。因此第二季GDP如果疲弱，这可能激励市场正向反应。

　　上周四(7月11日)在华盛顿美中峰会上发表讲话时中国财长楼继伟说，实现今年的增长目标应该问题不大，不过中国认为经济增长率在7%或者6.5%也不会有什么大问题。7%或者6.5%将比第二季度中国国内生产总值(GDP)7.5%的预期增幅还要低，这令澳元大幅下跌。他后来表示，媒体对他讲话的报导有误。

　　标准银行(Standard Bank)外汇策略师Steven Barrow说，楼继伟确实强调中国政府认为中国经济不会硬着陆。虽然他的讲话可能令市场不会对定于周一发布的GDP数据过于紧张，但此番讲话很可能引发市场担忧中国下半年经济放缓的程度可能比目前预测的要深。

　　中国财政部长楼继伟在参加中美战略与经济对话时称，政府认为中国经济增长率为7%或6.5%也不是大问题；这与2013年中国的官方经济增长目标7.5%并不一致。

　　荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦策略师Jane Foley表示，澳元上周五(7月12日)大跌，主要因为市场对中国经济增长前景的忧虑加深。而投资者认为中国经济状况可预示澳大利亚经济走势。

　　瑞士信贷(Credit Suisse)外汇策略师Alvise Marino称，澳大利亚经济可能转为负增长，这的确为澳洲联储提供了刺激非矿业部门的机会。该行预计澳元/美元在未来12个月内将下挫近20%，至0.7500。

　　其他银行也预计澳元将进一步走低。苏格兰皇家银行(RBS)预计澳元/美元年末目标位为0.8500，高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)的预测都为0.8800。

　　目前，市场普遍对于今日将公布的中国二季度GDP数据较为悲观。7月12日公布的一份调查结果显示，分析人士认为中国第二季度经济增速或将再度放缓。受访经济学家的预期中值显示，中国第二季度国内生产总值(GDP)年率料将增长7.5%，低于第一季度7.7%的增速。

　　标准银行的Marc Ground称，金价一般并不对中国增速数据作出密切回应，但是周一或出现不同的景象。众所周知，在市场担忧美联储缩减购债规模的情况下，亚洲实物买盘，尤其是来自中国的实物买盘给金价带来了关键支撑。因此他认为，在中国GDP数据公布之后，黄金市场在下周初或对该数据做出强烈回应，市场对该数据所抱预期不高，若数据令人失望，则金价或受到冲击。

　　多家机构下调中国GDP预估

　　中国近日公布的6月份主要经济数据逊于市场预期，受此影响，多家机构下调了中国经济增长预期。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏上周五将今年全年中国GDP增速预估，自7.9%下调至7.6%，称存货继续下调以及最近“钱荒”可能导致的货币流动速度下降，或导致三季度经济增速下滑至7.5%。

　　国际货币基金组织(IMF)7月10日发布最新《世界经济展望》报告预计，2013年全球增长仍将处在略高于3%的疲弱水平。新兴市场经济体的增长下滑可能持续更长时间，预计中国今年增长7.8%，明年为7.7%，低于此前预计的8.1%和8.3%。

　　中金公司首席经济学家彭文生表示，考虑到美国或于今年内逐步退出量化宽松政策及中国银行(601988,股吧)间市场出现“钱荒”问题，今年中国GDP增长预期下调至7.4%，低于此前预计的7.7%，预期明年GDP增速进一步放缓至7.3%。

　　巴克莱资本7月10日在研究报告中指出，最新中国政府官员的讲话和政策文件表明，新领导层对于今年经济增长率的底线仍是7.0%-7.5%。巴克莱在报告中维持今年中国GDP增长7.4%的预期，但预计二季度GDP增幅放缓至7.5%，四季度放缓至7.2%。

　　最为悲观的预估来自摩根士丹利。其近日发表的“超级熊市”情景预测称，中国GDP增速今年将下跌至5.5%，而明年则为4.5%。

　　摩根士丹利分析指出，新一届政府促使银行业去杠杆的政策取向很明显，去杠杆化将会在未来的6到12个月内继续。“中国金融业的去杠杆前景增加了硬着陆风险，尽管硬着陆的可能性依旧比较低，但没有低到可以忽视对冲风险的程度。”

　　上周公布的外贸数据也成为机构看淡中国经济的重要理由。6月份中国出口同比下降3.1%，进口同比下降0.7%，是17个月来首次出现进出口“双降”。彭文生表示，若内需持续不振，预计未来进口将继续低迷。他并预计，人民币未来有下行压力，下半年资金将向外流。

　　瑞银也认为，中国出口内在势头确实较弱。但其预测，尽管近期出口表现疲弱，政府可能不会通过让人民币明显贬值来支持经济。

　　巴克莱资本称，新一届领导人致力于结构改革，而这是中国经济在未来十年内实现6-7%的可持续增长道路，以及防止因地产泡沫破裂和金融体系危机所导致潜在经济崩溃的唯一方法。

　　中国官方年初确定的今年GDP增长目标为7.5%左右。