穆迪下调中国主权信用评级 地方债风险不乐观

　　国际评级机构惠誉上周二下调中国长期本币发行人违约评级(IDR)一周之后，穆迪今日宣布，将中国主权信用评级展望由“正面”下调至“稳定”，中国的政府债券评级仍为Aa3不变。

　　同时，其也下调了中国香港特别行政区评级展望，同样由“正面”调至“稳定”，与中国信用评级展望下调一致。

　　穆迪指，确认Aa3评级是因持续强劲的经济增长支撑了中国信贷基本面、中央政府财政状况强劲，以及对外支付状况很好。但限制中国评级的主要因素是或有负债，这可能拖累中央政府的资产负债表，影响国内经济更均衡、更适度地增长。此外，地方财政对于土地出售的依赖也使房地产市场更脆弱，并使地方财政健康程度下降；同时，快速增长的影子银行信贷也给金融系统稳定性带来潜在风险。

　　此外，穆迪预计中国2013年至2014年实际国内生产总值(GDP)将增长7.5%至8%，其后城镇化改造和生产效率提升将支持中国经济在2020年前保持6%至7%的增速。

　　此前4月9日，惠誉将中国的长期本币信用评级从AA-降至A+，理由是担心政府债务膨胀及影子银行扩张损害金融稳定。这也是自1999年以来中国主权信用评级首次被一家大型国际评级机构下调。

　　惠誉同时重申，中国偿还长期外币债务的评级为“A+”，中国偿还短期外币债务的评级为“F1”，中国的主权信用上限评级为“A+”。

　　有分析指，“四万亿时代”过后，以平台贷款为主的地方债务风险，一直是各界关注的焦点，成为盘旋在中国金融体系上空的一层巨大“黑云”，惠誉此举不过是国内外忧虑情绪的最新反映。