深沪两市遭遇“黑色星期一”

　　昨日(18日)适逢证监会新主席上任的第一天，两市大盘在多宗不利消息的打压下再度破位下跌，爆出“黑色星期一”行情。尤为令人心中发凉的是，重挫近1.7%的沪指，已逼近去年12月31日的2236点跳空缺口。至此，股指已然跌穿了我们此前强调的2265点密集成交区下线，更洞穿了绝大多数均线，呈现分明的空头阵型。向后展望，目前下方仅存的年线防线，料也只是一道脆弱的心理支撑而已。

　　解析：五利空因素联手奇袭

　　从背景面分析，昨日市场中主要有五大利空因素联袂出现，这应该就是构成本次破位下挫的主要成因。首先，当属证监会主席的调整。履职仅18个月的郭树清已确定离职，立即令市场对呈“堰塞”之势的IPO重启心生深忧；其二，两会正式结束，政策红包因素已告一段落；第三，塞浦路斯银行存款征重税的消息，不但引发该国储户的恐慌性挤兑，更催生了环球市场对“欧债再升级”的担忧，这导致外盘市场一片颓靡，本身就处敏感阶段的A股自然难逃跟风下跌之难；第四，总理“约法三章”的发言，引发公务消费板块大幅下挫；最后，则是3·15曝光相关板块的负面因素使然。

　　解盘：暴跌逆推大消费行业

　　盘面上，中医药概念、水务环保、传媒娱乐等走势较强，券商股、保险股等权重则成为砸盘主力，有色、煤炭亦表现不济。

　　大盘再陷连续惨跌之际，“大消费”这一典型性防守板块立即回归市场热点阵营。证监会信息显示，汇添富消费行业股基已正式获批。从业绩上看，大消费板块已隐隐现出王者之风。WIND数据显示，在337只普通股基中排名第一的汇添富旗下首只医药行业基金，在今年以来的剧烈震荡市中录得16.02%的总回报。除过医药行业之外，消费行业正是大消费的另一脉重要分支，“消费行业正面临着非常好的时机！”首先，城镇化、收入分配改革、老龄化等趋势为该行业带来了更为确定的历史性投资背景；若从国际经验来看，能在几十年持续带来超额回报的股票也往往出身消费行业，国内证券市场有望重现国际经验；即便从短期来看，目前消费类行业相对周期类行业的估值溢价水平处于2003年以来的低位。

　　操作：或将再跌宜顺势而为

　　目前的实际情况是，管理层已明确了“无意扩大资金流动性”的基调，市场参与者由此不得不重新审时度势，热门股连跌、获利筹码松动等现象便接踵出现了。

　　值得注意的是，近期指数的缩量下跌态势中，并未出现类似此前“逢长阴后就有资金回补”的动向，这已充分说明了资金的回避心态，股指继续向下寻求支撑或不可避免。

　　基于此，建议投资者顺势而为，勿贸然“抄底”，而是应待出逃资金回补等信号出现之后，再入场操作。从目前情况看，这一转折或得等到3月底4月初方可能出现。